Découvrez bourseinside.fr, le 1er site dédié aux entreprises cotées !

Recherche
Magazine Décision Achats
S'abonner à la newsletter S'abonner au magazine
En ce moment En ce moment

Publié par le - mis à jour à

Je m'abonne
  • Imprimer

Des freins de taille persistent

Il existe tout de même des freins au développement du financement locatif. Le premier étant la répartition comptable telle qu'elle existe aujourd'hui dans la sphère publique, avec d'un côté un budget de fonctionnement et de l'autre un budget d'investissements distincts. Un loyer vient en effet alourdir la section de fonctionnement alors même que les décideurs publics cherchent en priorité à amenuiser cette partie en diminuant les coûts de fonctionnement le plus possible.

Le deuxième frein est culturel. Dans le secteur public français, on a coutume de réfléchir en coût annuel, alors qu'avec le locatif il faut avoir une logique en coût complet sur une durée plus longue (5, 6, ou 7 ans). "Bien ancré dans le privé, le financement locatif fait face à une incompréhension du secteur public qui ne répond pas aux mêmes contingences budgétaires et a donc du mal à se projeter dans la location", explique Frédéric Gabillon, expert-comptable associé au sein du cabinet FGAE et membre du cercle Colbert.

D'une logique budgétaire annuelle court terme, il faut passer à une logique pluriannuelle moyen terme, ce qui n'est pas un changement évident. "Même si nous avons réussi à faire bouger les lignes avec Rigby Capital, nous constatons encore ici ou là des rejets de principe du financement locatif", estime Sébastien Taupiac.

Les deux autres freins que sont la faible capacité à s'endetter et la nécessité de faire un appel d'offres, sont spécifiques au secteur public. De plus, "si le choix de la stratégie d'achat entre location ou acquisition se réfléchit car il y a des avantages, il ne faut pas oublier que la location reste forcément plus chère que de l'achat direct. Ce qui n'est pas négligeable", estime Olivier Fraissinet, responsable de la commande publique de l'ESF.

La particularité du financement locatif est en effet que l'organisme public paiera un loyer TTC sans récupération possible de la TVA et sans possibilité de bénéficier du FCTVA, le fonds de compensation pour la TVA, qui constitue la principale aide de l'État aux collectivités territoriales en matière d'investissement.

Le changement, c'est maintenant ?

"En 18 mois, nous avons réussi à fortement rationaliser les quatre freins", se félicite Sébastien Taupiac. En prenant en charge le risque financier et en garantissant un coût faible, l'UGAP lève deux des principaux freins. "C'est l'UGAP aujourd'hui qui exécute le marché avec son partenaire Rigby Capital, c'est donc nous qui payons les loyers à notre partenaire et proposons à toute la sphère publique la même offre, aux mêmes conditions. Comme c'est nous qui faisons la proposition financière, pas besoin d'appels d'offres, ni pour l'équipement ni pour le financement, nous sommes capables de nous positionner en 48 heures", détaille le directeur santé de la centrale d'achats.

Sur le coût, là encore, comme l'UGAP garantit les paiements et les volumes, la centrale est sûre d'obtenir les taux les plus faibles puisqu'elle porte sur "sa signature et sa caution" des dizaines de millions d'euros par an. "La valeur résiduelle est également un sujet important à étudier et affiner au cas par cas. Sur des contrats de 5, 6 ou même 7 ans, nous avons démontré des positionnements plus performants économiquement en financement qu'en investissement". En un an l'UGAP aura réalisé plus de 30 ME HT de dossiers de financement locatif.

Les pratiques sont indiscutablement en train d'évoluer."Notre objectif est d'amener par ce biais le secteur public au même niveau de modernisation et d'innovation que le privé. Le secteur public est en pleine mutation et se transforme vite et bien. Dernier enjeu, devenir plus attractif vis-à-vis de ses agents, de ses collaborateurs au travers de cadres et d'outils de travail plus en phase avec l'évolution de notre société amenée à passer de la propriété à l'usage", insiste Sébastien Taupiac.

Mais changer de logique budgétaire et passer à un lissage en coût complet de la dépense est un exercice très complexe pour un décideur public. "La barrière de la difficulté budgétaire immédiate en passant d'un budget annuel aligné sur un calendrier politique à une stratégie de dépenses pluriannuel ne sera pas simple à dépasser. Il faudra sûrement une harmonisation fiscale ou le développement de structures qui permettent la récupération de la TVA pour convaincre les plus sceptiques", souligne Frédéric Gabillon. Mais avec la caution forte d'une centrale d'achats comme l'UGAP et des taux de financements toujours très bas actuellement, c'est peut-être le bon moment pour faire la bascule.

Je m'abonne

Camille George

NEWSLETTER | Abonnez-vous pour recevoir nos meilleurs articles