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Une timide embellie du BFR des grands groupes européens en 2011

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La quatorzième étude annuelle du cabinet REL, spécialisé dans l'optimisation du BFR et portant sur les résultats publics 2011 des 925 plus importantes entreprises européennes, démontre une légère amélioration de leur BFR dans un contexte de reprise.

Une timide embellie du BFR des grands groupes européens en 2011

Une timide embellie du BFR des grands groupes européens en 2011

L'étude annuelle de REL mesure les performances en matière de gestion de leur BFR(1) des 925 premières entreprises européennes (en volume des ventes) pendant l'année 2011 - hors secteur finance. Les données sont issues de sources publiques (CapitalIQ).

Les industries sont définies par leur GICS (global industry classification standard), une classification "Standard & Poor's" qui rend ensuite possible une comparaison globale par secteur et par industrie. Les comparaisons sont faites d'une année sur l'autre, en respectant le même périmètre d'étude, en prenant en compte l'entreprise puis sa classification GICS (59 classes), et enfin le rang qu'elle occupe sur le continent étudié. Selon la quatorzième édition de cette étude, le BFR des grands groupes européens s'est amélioré légèrement en 2011. En revanche, les performances des grands groupes ont marqué le pas.

Des performances diversifiées selon les secteurs

Les trois secteurs qui ont le plus amélioré leurs résultats sont :

- les services télécoms ;
- les équipements télécoms ;
- le secteur des transports.

Les trois secteurs qui ont vu leurs résultats se détériorer sont :
- la distribution ;
- le secteur CHR ;
- les compagnies aériennes.

Parmi les entreprises françaises qui ont enregistré les meilleures performances en 2011, on peut citer Guyenne et Cascogne, Canal+, Air France, Plastic Omnium, Technip et Euro Disney.

Comment améliorer son BFR ?

Période d'incertitude financière, de reprise, de marges réduites, de réduction des coûts, de déflation des devises et du prix des matières premières, de perte de confiance des consommateurs, les entreprises doivent avoir conscience que la source la moins coûteuse de liquidité est encore une bonne gestion de leurs fonds de roulement. Ils peuvent utiliser les liquidités libérées pour continuer à financer leurs opérations financières tout autant que leurs initiatives stratégiques, ce qui leur permettra de reprendre l'initiative et de profiter des opportunités qui se présenteront lorsque les marchés repartiront.

Garantir des gains de liquidités durables

Certaines des pratiques ci-dessous permettront aux entreprises de créer des changements viables à long terme et qui garantiront des gains de liquidités durables :

- Faire de l'amélioration des liquidités une stratégie prioritaire au sein de la direction de l'entreprise ;
- Développer une "culture cash" dans l'entreprise à tous les niveaux opérationnels ;
- Faire des liquidités une des mesures-clés des performances du management des entreprises et des services financiers ;
- Piloter la performance des processus opérationnels par la mise en place d'indicateurs spécifiques et de cibles à atteindre pour chacune des trois composantes du BFR ;
- Investir dans des process permettant de mieux prévoir la demande et le développement des ventes, tout en améliorant la gestion du risque ;
- Réduire les délais et augmenter la flexibilité de l'appareil de production afin d'optimiser les niveaux de stocks et le taux de service clients ;
- Mettre en place des règles internes pour mieux maîtriser les relations commerciales ;
- Automatiser les faibles transactions qui sont souvent trop nombreuses pour libérer du temps aux personnes qui doivent se concentrer sur la valeur ajoutée.

(1) Le BFR correspond au solde entre les ressources à plus d'un an (dites stables) et les immobilisations (emplois stables à plus d'un an). Positif, il traduit un excédent des premières sur les secondes. Négatif, il permet de constater que les immobilisations sont financées par les ressources de trésorerie ou par l'excédent des ressources d'exploitation sur les emplois (besoin en fonds de roulement négatif).

Pour aller plus loin :retrouvez en vidéo le petit-déjeuner Collect organisé par Sage France et Objectif Cash sur le thème de la gestion du cash et du BFR.

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